Kako se kompanije mogu pripremiti za dugi period visoke inflacije
Potrošači, preduzeća, vlade i investitori posebno su zabrinuti zbog nedavnih vesti o inflaciji. Zahvaljujući potražnji koja nastavlja da nadmašuje snabdevanje i napadu Rusije na Ukrajinu i naknadno sankcionisanje ruske robe i trgovine, inflatorni pritisci i pitanja lanca snabdevanja su stvarni i ovde su da ostanu. Važno je razviti detaljno razumevanje ovih problema i stvoriti plan za rešavanje ovih izazova koji se brzo razvijaju. Autori predstavljaju sedam novih strategija za kompanije za borbu protiv dugoročnije inflacije.
I dok potrošači uglavnom ne vole inflaciju jer to narušava njihovu kupovnu moć, preduzeća žele stabilan nivo inflacije jer investicije napravljene u današnjim cenama donose veći profit i povraćaj u budućnosti. Vlade takođe vole nisku i stabilnu inflaciju. Sa inflacijom, dugoročno zaduživanje vlade treba da se otplati uz nižu realnu cenu, a stvarni prihodi zemlje nastavljaju da se povećavaju sve dok je zaposlenost visoka, a poboljšanje produktivnosti radnika premašuje njihova povećanja plata. Cene imovine kao što su kuće i akcije nastavljaju da rastu, privlačeći investitore. Ideja je da ekonomija nastavi da raste i da svi imaju koristi.
Zašto su potrošači, preduzeća, vlade i investitori posebno zabrinuti zbog nedavnih vesti o inflaciji? Šta je ovog puta drugačije?
Zašto je inflacija sada tako visoka?
Prvo, uprkos potražnji za robom i uslugama koje dostižu ili čak premašuju nivo pre pandemije, snabdevanje je nije sustiglo. Problemi u lancu snabdevanja vezani za Covid i dalje postoje, a mnoga roba je ostala zaglavljena u brodovima ili lukama. Cene prevoza tereta i osiguranja skočile su na više puta veći nivo od nivoa pre pandemije. Kineska politika nultog Covida dolazi sa zaključavanjima i zatvaranjem najvažnijih svetskih proizvodnih i brodskih čvorišta. Mnoge fabrike ostaju zatvorene ili nisu nastavile sa radom. Plate nastavljaju da rastu, a kompanije se i dalje bore da zaposle dovoljno talenata. Rasprostranjena nestašica vozača kamiona utiče na proizvodne lance.
Drugo, ono što dodatno doprinosi tim faktorima je napad Rusije na Ukrajinu i naknadno sankcionisanje ruske robe i trgovine od strane zapada. Ova kretanja imaju direktne i indirektne efekte koji podstiču inflaciju. Rusija je i dalje važan snabdevač nafte, gasa i uglja evropskim fabrikama. Ukrajina i Rusija zajedno su najveći svetski izvoznici žitarica, krmnih kulture za stoku i đubriva za uzgajanje useva. Presecanje ovih zaliha ili čak smanjenje značajno baca ključ u dobro funkcionalan globalni sistem lanca snabdevanja. Čak i kada bi se rat završio sutra, sankcije i trgovinski embargo verovatno se uskoro neće preokrenuti i mogli bi da potraju godinama (ako ne i decenijama).
Rizici protekcionizma
Jedan od verovatnih ishoda tih događaja je da bi zemlje mogle da postanu protekcionističke, preokrenuvši višedecenijski napredak u trgovini i specijalizaciji. Na primer, tokom poslednjih 40 godina, proizvodnja se značajno udaljila od SAD. U međuvremenu, kalifornijska Silicijumska dolina postala je globalni lider u novim idejama digitalnih biznisa, Tajvan je postao globalni snabdevač poluprovodnika, a kineski region Šenžen stvorio je ekosistem za proizvodnju elektronskih proizvoda. Pored toga, Brazil je postao najveći izvoznik govedine, Kina čelika, Kanada aluminijuma, Nemačka automobila i SAD radija i televizora i prerađene nafte.
Drugim rečima, svaki region je počeo da se specijalizuje za proizvodnju robe u kojoj je imao komparativnu prednost ili ekonomije obima. Roba je obišla svet u različitim fazama proizvodnje pre nego što je stigla do kupaca. Ova specijalizacija i trgovina snizili su cene robe i usluga i ubrzali inovacije. Samo uzmite u obzir cenu koju ste nedavno platili za LCD TV sa velikim ekranom. Možda ćete otkriti da je niža od cene prilagođene inflaciji koju ste platili za mali crno-beli TELEVIZOR devedesetih godina. To je bio ishod dobro funkcionalne specijalizacije i globalne trgovine. Drugim rečima, zemljama je bolje da se specijalizuju za nekoliko stvari i trguju ostalima, umesto da pokušavaju da budu samodovoljne.
Sada postoji realna opasnost da bi bar deo tog napretka mogao biti izgubljen ili obrnut, zauvek. Zemlje bi mogle da se vrate protekcionističkoj politici i pokušaju da postanu samopouzdanije. Zamislite scenario u kojem svaka zemlja pokušava da ima svoje čeličane, proizvodi sopstvene automobile, vodi sopstvene aviokompanije i ima svoja naftna polja i rafinerije. Pored toga, mnoge zemlje bi trošile više na odbranu, što znači manje sredstava za stvarni razvoj. Sve ovo bi poskupilo robu i usluge.
Šta kompanije treba da urade po pitanju inflacije
Ne mislimo da će inflacija u skorije vreme otići, čak i dok Federalne rezerve planiraju da smanje svoj bilans za više od jednog biliona dolara ove godine (to jest da će počistiti bilion dolara iz ekonomije, nadajući se da će se potražnja smanjiti kako bi postala više u skladu sa snabdevanjem).
S obzirom na nova dešavanja u Rusiji i Ukrajini, lanac snabdevanja i inflatorna pitanja postali su daleko dublji i duži nego ranije. Evo sedam novih strategija za kompanije za borbu protiv dugoročnije inflacije:
• Prvo i najvažnije, shvatite ceo vaš lanac vrednosti i njegovu izloženost lančanim šokovima u lancu snabdevanja. Drugim rečima, idite dalje od učenja o vašem neposrednom snabdevaču – otkrijte dobavljača koji stoji iza vašeg dobavljača i tako dalje. Čak i manja podkomponenta ukršta svet u raznim fazama proizvodnje. Procenite rizik od poremećaja u svakoj fazi, razvijte alternativne izvore snabdevanja i zadržite dovoljne zalihe. Ti dani držanja pravovremenih zaliha su nestali.
• Razumete svoju strukturu kapitala: vašu mešavinu udela u kapitalu, željenih akcija, bankarskih kredita, kratkoročnih kredita, kredita dobavljača i konvertibilnog duga. Pogledajte koje treba otplatiti i kada, na koje utiče povećanje kamatne stope, a koje bi mogle da dovedu do pada vašeg poslovanja ako ne ispunite obaveze. Finansijski planovi koji su funkcionisali u poslednjoj deceniji mogli bi da budu previše rizični za naredne godine. Restrukturirajte svoje kredite, nabavite nove kreditne linije i održavajte ih dovoljno.
• Obratite dodatnu pažnju na globalna kretanja, poravnanje saveza zemalja i promenu politike međunarodnih dobavljača. Ovi faktori se više ne mogu uzimati zdravo za gotovo. Ne možete očekivati da će zemlje racionalno delovati u svojim dugoročnim ekonomskim interesima. Politika, međunarodni pritisci i nacionalni zanos mogli bi da dominiraju racionalnim ekonomskim razmišljanjem, što bi dovelo do brzih promena u poslovnoj politici.
• Obratite pažnju na objave Fed-ove politike i zapisnike sa sastanka. Oni često sadrže dobro izložene planove i politike koje mogu da iznenade preduzeća kada se sprovedu. Na primer, svaka nedavna najava povećanja kamatnih stopa iznenadila je berze.
• Važan izazov usred egzodusa ljudi sa tržišta rada je da održite visoki moral i sprečite iscrpljenost. Gubitak ključnog zaposlenog znači mesece izgubljene produktivnosti i dodatne troškove napora za pronalaženje i obuku zamene. Shodno tome, posebno je važno da budete u stalnoj komunikaciji sa zaposlenima i da bar budete svesni svojih planova za promenu poslova. Budite fleksibilniji u udovoljavaju njihovih ličnih potreba, kao što je puštanje da rade od kuće, što može povećati produktivnost zaposlenih.
• Luksuz vođenja ideja koje nisu isplative sada je nestao. Vreme je da racionalizujemo aktivnosti, kupce, preduzeća, brendove, segmente, dobavljače, proizvodne lokacije i proizvodne linije, jer kratkoročno preživljavanje ima prednost u odnosu na dugoročni rast. Vratite se na tablu za crtanje da biste identifikovali osnovne oblasti i usredsredili se na one koje obezbeđuju najbolji povraćaj konačnih resursa, uz istovremeno održavanje najviše obećavajućih za budućnost.
• Prirodna tendencija u ovim vremenima je da se primeni univerzalna sekira i naredi sveobuhvatno smanjenje plata, rashoda i broja zaposlenih. Očigledan ishod takvih postupaka je nizak moral i dalja iscrpljivanje talentovanih zaposlenih. Takođe može biti primamljivo da počnete da unapred da smanjujete troškove kao što su istraživanje i razvoj, obuka zaposlenih i oglašavanje. Izričito ne savetujemo takve grube postupke. Umesto toga, koristite lepši skalpel. Dizajnirajte novu karticu rezultata kako biste rangirali aktivnosti i poslovne linije u smislu prioriteta zadržavanja. Ocena mora da razmotri trenutne organizacione prioritete, istovremeno ostavljajući prostor za rast i buduću profitabilnost. Na primer, mora da sadrži:
‣ Povraćaj investicija na osnovu trenutnih tržišnih vrednosti imovine, umesto istorijskih vrednosti
‣ Ciklus poslovanja gotovine — to je vreme potrebno između ulaganja gotovine u zalihe do povraćaja gotovine od kupca
‣ rizike i neizvesnosti, od snabdevanja preko logistike do sposobnosti kupaca da plate
‣ rast, kombinacija ukupnog adresabilnog tržišta i dostižnog tržišnog udela
Nema ničeg slatkog u činjenici da su inflatorni pritisci i problemi sa lancem snabdevanja stvarni i ovde su da ostanu. Važno je razviti detaljno razumevanje ovih problema i napraviti plan igre za rešavanje ovih izazova koji se brzo razvijaju.
